联华策略 总统任期的最后阶段, 拜登将推动对华最严厉制裁, 涉及120家中企

发布日期：2024-09-07 05:56    点击次数：93

据观察者网报道，美国近些年来增大在芯片等尖端技术领域的对华出口管制举措，有消息称8月拜登或新实施对120家中企的限制措施。美方措施倒逼中企产业升级，相关制裁举措也对美企形成反噬。美联储下属机构纽约联储银行近日发布报告，指出制裁的双刃剑效果已在美企处浮现。美国发起对中企的制裁，引发部分相关美企供应链中断、成本提升、竞争力下滑的不利影响。纽约联储评估称，相关负面影响为美企带来的经济损失达1300亿美元。中企则在增强自研、寻找新的供应链合作方后，不小程度上抵消了美方制裁带来的冲击。

纽约联储报告罗列称，自2010年到2022年，受出口管制政策影响，美企在电信、运输、电子设备领域的限制出口清单持续扩充。

受累加的限制政策影响，美企对同中企合作已出现寒蝉效应，出现了主动终止出口以降低政策风险的情况，引发脱钩情况扩大。不过，纽约联储发表的跟踪数据表明，相关美企在终止对中企出口后，难以获得中企以外的补充订单，致使其市场规模出现难以逆转的损失。缺乏对中企替代客户情况下，相关美企盈利能力出现下滑。有数据表明，受美国对华出口限制政策影响，美企收入平均下滑8.6%。税前利润下滑25%，市场规模下降引发所需雇员数量萎缩，相关美企在出口管制政策发布后，雇员数量平均减少7.1%。

除此之外，由于出口管制政策带来的市场不利预期，关联美企市值也受到影响。整体而言，出口管制措施发布20天内，美企市值萎缩幅度约2.5%，美企因此萎缩的总市值，可达1300亿美元。

资料显示，宏微转债信用级别为“A”，债券期限6年（本次发行的可转债票面利率设定为：第一年0.50%、第二年0.70%、第三年1.00%、第四年1.80%、第五年2.50%、第六年3.00%。），对应正股名宏微科技，正股最新价为14.54元，转股开始日为2024年1月31日，转股价为28.52元。

除此之外，出口管制政策带来的市场阴霾，使得相关美企融资成本更高，贷款资金可用期限缩减。进而引发美企竞争力下滑的更多连锁反应，于技术研发及市场开发方面处于不利地位。纽约联储同时注意到，受益于中国国有企业的协调能力，中企相比美企往往更快找到可替代的合作方。纽约联储在报告中也声称，美方对华制裁还产生了超出美方意料的结果，制裁使得中企技术自研及创新能力增强。使得中企减少了对美国技术的依赖，增大了在全球市场的竞争力。

制裁举措是一把双刃剑，其本质上是对供应链上下游的人为割裂。使美企缺失下游买家，逼迫中企另建供应链。在中国全产业链工业体系支撑下，中国市场内部即能够为中企提供多样选择。

中方也以新质生产力概念，促进企业加强自研创新，减少供应链方面的受制于人。中国外交部对美企遭受反噬的结果，也早已有言在先。中国外交部发言人林剑7月31日指出，美方恶意打压封锁动作破坏经贸规则、损伤产供链稳定，有损中美企业在内的各方利益。林剑强调，遏制打压无法阻止中国发展，将反向加速中企科技领域自强自立。

纽约联储发布的报告，是对中方判断的直观验证。随着美国工业空心化局面加剧，系统工业问题已向航天、航空领域蔓延联华策略，美国可对华卡脖子的领域在萎缩。即便是美方最为倚重的芯片领域，以相关头部中企的技术突破为代表，美方已难以实施有效限制。而在电动汽车、无人机、商业航天、机械自动化的新兴技术领域，中美企业的产业地位，正发生逆转。